美关税大棒搅乱区域化工业

自美国总统特朗普上任以来，美国一直在挥舞关税大棒。对其邻国墨西哥和加拿大祭出关税政策，已引发整个北美化工市场的混乱，同时也引发化工从业者的担忧。

钢铁关税影响美国化工成本

2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。对此，ICIS全球化学品高级经济学家凯文·斯威夫特表示，此举将导致美国建设成本上升，最终可能会减少化工行业和其他制造业的资本支出。

美国钢铁产量已连续数十年下降，该国曾经强大的钢铁制造业已变得依赖进口，并制造出巨额贸易逆差。提高关税是否能给美国带来更高的钢铁产量，还有待观察。然而，更高的关税将提高各种制造业产品的价格。当制造业试图将更高的成本转嫁给消费者时，它们将失去竞争力。

斯威夫特表示：“关税将提高市场价格，因为美国国内钢铁生产商将提高钢铁价格以配合关税。从需求规律来看，更高的价格将降低需求量，但确实也会增加美国国内生产商的供应量。关税使效率低下的美国国内产品得以生产，而如果没有关税，这些产品就不可能生产出来。钢铁关税将提高建设化工装置并进行维护的成本。当政府的政策是促进美国投资的回流和外国直接投资时，将尤其有害。”

不过，总部位于伦敦的凯投宏观分析师较为乐观，他们认为，关税上调导致的任何价格上涨都将是暂时的。钢铁和铝的进口价格将随着新关税的实施而上涨。但对美国国内消费而言，更为重要是钢铁进口份额已下降至32%。较低的进口强度意味着关税对美国价格的影响较小。目前美国钢铁行业的产能利用率较低，意味着美国国内钢铁产量还有回升的空间。

不过，凯投宏观对提高关税对钢铁行业和整体经济的积极影响更为怀疑。分析师们表示：“产量的任何增长都不太可能实质性地推动整体经济。即使美国金属制造产量反弹至特朗普首次征收钢铝关税后的峰值，也只能推动工业产量增长0.4%，GDP增长0.05%。”在他们看来，钢铁关税不会对化工业带来太多影响，但也没有好处。

墨西哥8亿美元塑料出口受阻

在墨西哥，墨西哥塑料行业协会Anipac表示，美国可能对来自墨西哥的所有商品征收25%的关税，这会严重打击该国对美国出口价值8亿美元的塑料行业。据悉，墨西哥生产的塑料约有75%销往美国。一些分析人士预计，如果关税继续存在，2025年墨西哥GDP最高将下降2.5%。

Anipac的立场是墨西哥和美国达成让步协议。最初，他们预计关税将从2月4日开始实施，目前的形势已经超出他们预料。Anipac称赞墨西哥政府取得了部分成功，但警告称关税威胁仍然存在。

根据Anipac的数据，对美国的出口占墨西哥塑料产量的75%，但墨西哥在美国塑料进口总量中的份额仅为2%。Anipac在一份由其主席马琳·弗拉戈索签署的报告中表示：“贸易紧张局势以及我们的主要贸易伙伴征收关税的结果，将对北美制造业产量下降、正式工作岗位流失和生产成本上升产生直接影响。我们对特朗普总统对所有进口自墨西哥产品征收25%关税的战略表示深切关注，这是一种向墨西哥施压的战略，要求墨西哥解决移民等问题，而不顾北美贸易协定USMCA的协议。”Anipac称赞墨西哥联邦政府在第一次干预中及时而积极的举措，但仍需要积极努力与美国方面的沟通与协商，因为关税可能在几周内成为现实。

墨西哥市场普遍认为，在特朗普第二任期的大部分时间里，进口关税作为一种施加压力的策略，或者作为一种现实，可能成为美墨双边关系的关键部分。Anipac表示：“我们与美国同行保持密切沟通，并密切关注这一问题的发展。”

Anipac表示，受美国25%进口关税影响最大的聚合物之一是聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），这是使用最广泛的塑料之一。美国是PET的净进口国，来自加拿大和墨西哥的产品很难被取代。市场人士表示，关税反过来又会推高价格，因为与关税相关的任何成本都将转嫁给消费者。

对于墨西哥，美国对墨西哥商品征收进口关税将对墨西哥经济造成打击。大多数经济学家认为，对五分之四在美国销售的墨西哥制造商品征收25%的进口税，会使该国经济陷入长期而严重的衰退。事实上，与2024年第三季度相比，墨西哥2024年第四季度的GDP下降了0.6%，而石化密集型制造业在2025年开始收缩，与2024年结束时的情况相同。西班牙银行BBVA在近日发布的一份报告中表示，如果关税最终实施并延长，2025年墨西哥的GDP可能会下降2.5%。

美加烯烃参与者准备应对关税

在加拿大和美国，聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场参与者也正准备贸易流的转变，以应对特朗普提议对加拿大非能源商品进口征收25%的关税。

市场参与者们表示，2月，加拿大的PE和PP供应商们一直在将材料运往美国仓库，目的是在3月关税正式生效时，从美国仓库出售PE和PP，以规避支付增加的关税。一位美国PE和PP买家在2月13日表示：“当加拿大PE和PP生产商现在生产产品时，他们会把它转移到美国。如果没有其他原因，这么做唯一的目的只是帮助他们争取时间。”从加拿大出口到美国的化工产品的具体关税范围尚不清楚。然而，消息人士称，多家聚合物制造商已经告诉客户，他们将负责支付关税成本。

根据标准普尔全球大宗商品洞察的数据显示，美国对加拿大产品征收进口关税，将影响两国生产的约17%PE产品的流动。美国和加拿大合计PE产能为3020.6万吨/年，其中加拿大为477万吨/年。塞拉尼斯、陶氏化学、埃克森美孚和诺瓦化学在加拿大都有PE生产基地。

一位美国国内PE经销商表示，购买诺瓦化学公司生产的PE产品的客户尤其担心，因为该公司在美国没有生产基地。该经销商称，一些客户正在寻找其他美国生产商来满足他们的PE需求。包括埃克森美孚在内的一些PE生产商在美国和加拿大都有生产基地。在美国征收进口关税以及加拿大可能采取相应的报复措施的情况下，这些生产商需要在美国和加拿大工厂之间灵活切换，以满足不同客户的需求。

另外，加拿大是北美唯一一家一体化PP生产商的所在地。标准普尔全球大宗商品洞察的数据显示，Inter Pipeline公司位于加拿大的哈特兰石化工厂拥有52.5万吨/年的PP生产装置和53.5万吨/年的丙烷脱氢装置。据另一位经销商透露，与诺瓦化学和埃克森美孚一样，哈特兰石化工厂也向客户表示，它将支付新关税的成本。

市场人士表示，来自加拿大一体化工厂的PP在美国市场上通常更具竞争力，特别是在现货原料供应受到损害的时候。美国PP制造商依赖国内聚合物级丙烯现货市场供应原料，如果美国4套丙烷脱氢装置中的其中一套出现生产问题，当地市场往往会出现波动。

根据标准普尔数据显示，美国在2024年从加拿大进口了30多万吨PP树脂。一位PP出口经销商表示：“关税对我们来说是一个巨大的担忧，当我们从加拿大进口PP时，美国是我们的一个过渡港口。我们将不得不在另行租用仓库，PP价格可能会上涨。”