硫酸铵：后市仍有下行空间

　　10月硫酸铵市场的跳水行情让业内对“金九银十”的期待彻底变成泡影。截至11月上旬，硫酸铵国内主流成交价已跌至760元左右(焦化级吨价，下同)，高端价格也仅能达到800元(己内酰胺级)，环比跌幅12%。

　　“今年‘金九银十’的落空并不意外，有国际市场的因素，也有国内整体肥市的影响。10月份的跳水行情主要源于短期出口补库结束以及整体肥市运行疲弱所致，并且受关联产品尿素内销压力影响，市场避险情绪增强，对后市的看空预期也在不断积累，综合因素引发硫酸铵行情快速下探，预计11月市场仍有继续走低的空间。”市场资深评论员邵会文分析说。

　　港口补库结束

　　据平煤神马一企业经营负责人反映，10月初正值国庆长假，因国际尿素价格大涨，引发国内厂商询货积极性提升，同时因部分硫酸铵颗粒厂家临近船期交货，致使节后山东、河北硫酸铵市场成交价格走高，出现了短暂的区域市场冲高。随着出口临期交货后，港口补库结束，10月中旬硫酸铵市场快速下滑，虽然下旬有止跌反弹现象，但随着国际价格回落以及后期出口预期欠佳，整体市场交投气氛再次转淡。

　　另据内蒙古一家化肥企业负责人表示，10月份复合肥开工率持续下降以及稀土多无采货，颗粒状硫酸铵企业入市采购行为消极是市场波动的直接原因之一。同时，南美需求旺季即将过去，后期以东南亚和中东方面的需求为主，对高价硫酸铵接受程度欠佳。另一方面，缅甸关口依然封关，造成10月份出口130万吨，环比下降24.5%。因此，预计11月份硫酸铵市场的下行调整是大趋势。

　　肥市运行疲弱

　　据河南化肥企业负责人表示，国内尿素生产企业开工良好，但因出口受限、内销承压影响，国内市场低位运行，10月份尿素价格跌至1750元左右，环比跌幅达10%以上，复合肥价格也较9月下调2.17%。化肥产品市场的疲弱运行是引发硫酸铵行情下行调整的主要因素之一。

　　邵会文表示，除了出口大幅下降外，肥市运行疲弱致使复合肥企业开工低位，10月份国内硫酸铵下游消费31万吨，环比下降8.8%。剔除出口部分和下游直接消费部分，国内硫酸铵市场仍富裕10万吨，产销出现阶段性失衡现象，为后市的调整打开空间。

　　出口依赖难改

　　据隆众资讯统计信息显示，今年1—9月硫酸铵总出口量1176万吨，同比增长19.42%。“我国硫酸铵主要输出目的地为巴西及东南亚地区，这些国家肥料不能自足，是我国硫酸铵出口的主要市场。同时因为出口价格普遍高于国内市场价格，企业出口积极性高涨，这也是国内硫酸铵出口连年增长的主要原因，加之国内产能增长与消费未能同步，出口依赖短期难以改善。”河南贸易商李冰这样说。

　　业内人士分析，在当前国际市场需求持续减弱、尿素和氯化铵价格偏低背景下，复合肥企业对硫酸铵的采购意向短期难以提振，同时稀土厂商需求又处于低迷期，因此目前硫酸铵市场的回暖拐点仍需等待。但市场积极性因素仍存，对后市的过分看空也不可取。比如受宏观面利好拉动，尿素期货价格升水现货偏强震荡，一定程度支撑尿素现货价格稳中小涨；近期不少复合肥厂家开工提升或复产，对硫酸铵市场也均有一定利好支撑。